Будущее человечества

[Takeda]

Малые производители в рамках своего района вполне смогут напрямую выходить на потребителя. Это и сейчас есть, но более менее серьезное производство хотя бы с региональным уровнем продаж, уже нуждается в розничном посреднике

 

Пока в пределах района. Но прогресс то на месте не стоит. Транспорная сеть - она первая в списке удешевления за счет технологий. 

 

Все эти "продуктовые сети" - штука достаточно искусственная и в случае больших российских городов подогреваемая, в первую очередь, лоббированием со стороны властей, которые активно гнобят ее конкурентов - магазины "шаговой доступности" маленькие и средние. Впрочем, лобби не сильно и помогает и сетевики постепенно скатываются в сторону убытков. И дальше скатываться будут еще больше. Так что не вкладывай в сетевиков. Ну кроме Магнита, наверное

Изменено 10 ноября, 2017 пользователем Takeda

[WiSt]

 

 

Все эти "продуктовые сети" - штука достаточно искусственная и в случае больших российских городов подогреваемая, в первую очередь, лоббированием со стороны властей, которые активно гнобят ее конкурентов - магазины "шаговой доступности" маленькие и средние. Впрочем, лобби не сильно и помогает и сетевики постепенно скатываются в сторону убытков. И дальше скатываться будут еще больше. Так что не вкладывай в сетевиков. Ну кроме Магнита, наверное

Чем же они искусственные?

 

з.ы. Лента уже давно в портфеле. Магнит буквально пару недель назад начал потихоньку тарить

[Takeda]

@WiSt,

 

Выше все написано

 

Главное - успей вовремя выйти 

[WiSt]

 

 

Выше все написано

Ну, у меня немного иная информация

 

 

 

Главное - успей вовремя выйти

Я на продуктовый ритейл с большим оптимизмом смотрю

[Takeda]

 

 

у меня немного иная информация

 

Из проспектов? :)

 

Аккуратнее, там всегда было принято врать. 

[Игорь]

Магнит помойный магазин. В одном ряду с Пятерочкой, Седьмой Свиньей, Дикси и Гавнолией

[WiSt]

 

 

Аккуратнее, там всегда было принято врать

Всем сразу?

И подделывать отчетность проходящую аудит в топ4?

 

 

Магнит помойный магазин. В одном ряду с Пятерочкой, Седьмой Свиньей, Дикси и Гавнолией

Тем не менее, на триллион продает Как и Х5, кстати

[Takeda]

 

 

И подделывать отчетность проходящую аудит в топ4

 

Тоже мне сложность  

 

Не задумывался: а почему сети стали вводить собственные "бренды"? И при этом средняя площадь магазина уменьшается?

[Игорь]

Всем сразу?

И подделывать отчетность проходящую аудит в топ4?

 

Тем не менее, на триллион продает Как и Х5, кстати

ясный пень! Миллиарды зарабатывают не на миллиардерах, а на бедных

[WiSt]

 

 

Не задумывался: а почему сети стали вводить собственные "бренды"? И при этом средняя площадь магазина уменьшается?

СТМ (собственная торговая марка) является высокомаржинальным товаром с низкой себестоимостью и позволяет либо демпинговать по какой-то группе товара отжимая рынок, либо получать хорошую прибыль. В общем, для увеличения заработка так или иначе

 

К компоновке магазина все по разному подходят. У Ленты, например, есть четкие стандарты для магазинов разного формата.

 

Последние несколько лет у нас тащат магазины формата "у дома". В гиперах продажи LFL падают, а в супермаркетах растут. Даже Лента, изначально ориентированная на продажи через гипермаркеты, сейчас пошла в средний и малый формат.

[Takeda]

СТМ (собственная торговая марка) является высокомаржинальным товаром с низкой себестоимостью и позволяет либо демпинговать по какой-то группе товара отжимая рынок, либо получать хорошую прибыль. В общем, для увеличения заработка так или иначе

 

Хе-хе Или попыткой закрыть проблемы с поставками нужной продукции путем переупаковки непонятно чего, купленного у непонятно кого.

 

 

Последние несколько лет у нас тащат магазины формата "у дома".

 

Что для сетей только увеличивает расходы на фоне роста среднего чека, как правило, не покрывающего рост инфляции и увеличения оборота за счет открытия новых точек. Ничего не напрягает?

Изменено 10 ноября, 2017 пользователем Takeda

[WiSt]

 

 

Что для сетей только увеличивает расходы на фоне роста среднего чека, как правило, не покрывающего рост инфляции и увеличения оборота за счет открытия новых точек. Ничего не напрягает?

Магнит, Лента выросли в разы сохраняя маржинальность ебитда и чистой прибыли.

Действительно, изменение LFL продаж хуже инфляции, но связано скорее с консолидацией рынка и увеличением плотности магазинов. Эффект каннибализма (когда новые собственные магазины отъедают продажи у старых) и конкуренция. Но тем не менее, рост продаж за счет экспансии значимо превышает отставание LFL-показателей от инфляции. Например, та же Лента выросла по площади за последние три года более чем в два раза, и за следующие 4 удвоится

 

 

 

Хе-хе Или попыткой закрыть проблемы с поставками нужной продукции путем переупаковки

Может и это, как один из факторов, но явно не в первую очередь

[Takeda]

 

 

Может и это, как один из факторов, но явно не в первую очередь

 

Ну верь в лучшее

 

 

 

Но тем не менее, рост продаж за счет экспансии значимо превышает отставание LFL-показателей от инфляции.

 

Это пока эффект "каннибализма" не сказался. А он уже сказывается. Тому же самому Дикси новые точки никаких плюшек не дают. 

 

 

 

Например, та же Лента выросла по площади за последние три года более чем в два раза, и за следующие 4 удвоится

 

Спорю, что в следующие года 3-4 нас ждут кой-какие банкротства и закрытия. Причем куда более значимые, чем в этом году. 

[WiSt]

Спорю, что в следующие года 3-4 нас ждут кой-какие банкротства и закрытия. Причем куда более значимые, чем в этом году

Скорее, поглощения. Дикси и Окей, вероятно, будут распроданы.

Что касается тех компаний на которые я сделал ставку. То у Магнита вообще все очень хорошо с долгом, у Ленты хуже, но очень хороший менеджмент, который вполне разумно управляет компанией, в том числе уровнем, сроками и стоимостью долга. Ну и, как обычно, недостаток в данном случае обратная сторона достоинства - долг высокий из-за больших вложений в основные средства. Лента единственная сеть, которая торгует на площадях более чем на 80% принадлежащих ей. У остальных операционная аренда - одна из основных статей затрат.

 

 

Тому же самому Дикси новые точки никаких плюшек не дают

Дикси - плохая сеть и не только потому, что похожа на помойку. Плохо управляется

Изменено 10 ноября, 2017 пользователем WiSt

[Takeda]

 

 

Что касается тех компаний на которые я сделал ставку. То у Магнита вообще все очень хорошо с долгом, у Ленты хуже, но очень хороший менеджмент, который вполне разумно управляет компанией, в том числе уровнем, сроками и стоимостью долга.

 

Про Магнит я тебе и сам сказал. А что до Ленты... У Дикси на заре тоже был ничего себе менеджмент, но...

 

 

Лента единственная сеть, которая торгует на площадях более чем на 80% принадлежащих ей.

 

Что на мой взгляд - минус и мина замедленного действия

[WiSt]

 

 

Что на мой взгляд - минус и мина замедленного действия

Поясни

[Takeda]

 

 

Поясни

 

Во-первых, для сетевиков всегда льготные ставки аренды. Потому что они якоря и привлекают посетителей.

Во-вторых, аренда - это возможность маневра местом торговли (вложения в арендованные помещения меньше и отбиваются в большей степени за счет арендных каникул)

[WiSt]

 

 

Во-первых, для сетевиков всегда льготные ставки аренды. Потому что они якоря и привлекают посетителей.

Тем не менее, у них расходы на операционную аренду очень значимы (съедают 4-6% от продаж). Что при маржинальности чистой прибыли 5-6% сильно влияет на финансовый результат

Например, у того же Магнита по статье "Аренда и коммунальные платежи" за 2016 год 56,44 млрд расходов, а доналоговая прибыль 68,78 млрд. Т.е. аренда, грубо говоря, уполовинивает финансовый результат

Ну и, во-вторых, маневр гипермаркетами довольно сложен

[Takeda]

 

 

Т.е. аренда, грубо говоря, уполовинивает финансовый результат

 

И это нормально

 

 

 

56,44 млрд расходов, а доналоговая прибыль 68,78 млрд.

 

Доналоговая, т.е. выручка минус расходы, включая аренду. Тем более нормально

[Игорь]

 

 

 

Ученые пересадили трансгенную кожу на 80% тела ребенка с генетическим заболеванием

Москва. 9 ноября. INTERFAX.RU - Международный коллектив ученых и врачей вырастил и пересадил новую кожу семилетнему мальчику, страдающему буллёзным эпидермолизом, представлявшим уже угрозу для его жизни, сообщает The International Business Times. Операцию провели два года назад, однако сейчас стало известно, что болезнь больше не проявлялась.

Научная статья "Регенерация полного человеческого эпидермиса с помощью трансгенных стволовых клеток" опубликована в журнале Nature.

Буллезный эпидермолиз имеет генетическую природу. Его причиной является мутация в генах, кодирующих ламинин-332 - главный компонент базальных мембран, тонкого бесклеточного слоя - он отделяет соединительную ткань от эпителия. Люди с таким диагнозом часто умирают в детстве, пациенты испытывают сильные боли, страдают кожными инфекциями и онкологическими заболеваниями. Раньше эта болезнь считалась неизлечимой.

Учитывая угрозу жизни ребенку - у него было потеряно 80% наружного слоя эпидермиса, страдал дистрофией, ему был постоянно необходим морфин - ученые приняли решение пересадить ему почти полный эпидермис из трансгенных стволовых клеток, способных воссоздать новую кожу.

Из неповрежденных участков кожи извлекли клетки, их них изолировали стволовые клетки. Ученые провели своего рода перекодирование - в стволовые клетки был запущен специально сконструированный вирус, который вносил копию "здорового", работающего гена LAMB3 в геном. Хотя ген и попадал при этом в произвольное место, было установлено, что он оказывался в некодирующих последовательностях генома и не нарушал работу других генов.

После этого ученые начали выращивать листы здоровых стволовых клеток, которые впоследствии имплантировали на кожу пациента. Выращенные в форме больших пластов культуры клеток эпидермиса аккуратно помещались на открытые участки дермы, прошедшие тщательную антибактериальную обработку. Сшивания при этом не требовалось, пласты приживались самостоятельно.

Врачи в три этапа провели трансплантацию кожи на 80% поверхности тела мальчика - кожу пересадили на руки, ноги и спину. В целом регенерация кожи в реконструированных областях проходила нормально. Через две недели после пересадки кожа выглядела и ощущалась как собственная. Позже на ней начали расти волосы, развиваться потовые и сальные железы. Все лечение заняло около восьми месяцев.

Ученые полагают, что больше не придется проводить повторные операции. По их мнению, большинство неправильных копий гена заменено на правильную версию. Новая кожа будет постоянно регенерировать с уже корректным геном LAMB3. Ученые считают, что кожа пациента будет здоровой в течение всей жизни, поскольку генетические модификации были внесены также в прогениторные клетки - стволовые клетки на первичных этапах дифференцировки. Они поддерживают численность своей популяции на определенном уровне и, если необходимо, заменяют клетки эпидермиса.

 

В МиксдНьюс только сейчас анансировали эту новость. Опоздали на сутки.

[WiSt]

 

 

И это нормально

Чего же нормального? Лучше 125 млрд прибыли, чем 68

Сети за каждый процент маржинальности бьются

[Takeda]

Чего же нормального?

 

Сравни расходы на аренду с расходами на покупку. Грубо, умножь на 7-10, а потом отнеси на себестоимость путем амортизации 

Изменено 10 ноября, 2017 пользователем Takeda

[WiSt]

 

 

Сравни расходы на аренду с расходами на покупку. Грубо, умножь на 7-10

Тут стоимость долга важна. Если стоимость обслуживания долга меньше арендных платежей, то имеет смысл расширение за счет заемного капитала. Для цены х7 выгодно привлечь займ со ставкой ниже 14,3% годовых, если сумма строительства в десять раз больше, то уже надо ниже 10% занимать.

 

Тут еще такой момент, стоимость аренды растет со временем, а обслуживание долга в зависимости от экономики и варианта заимствования.

[Takeda]

И не забывай про амортизацию аренду ты сразу списал, а цену недвижимости? Ах да, и еще налоги на имущество.

 

 

стоимость аренды растет со временем,

 

Не обязательно. А вот стоимость обслуживания своего имущества - непременно растет. 

 

Я уж молчу про операционные риски. Дефолт по аренде - это одно, а дефорт по кредиту на 7-10 размеров аренды - это несколько иное. А если кредитов несколько? Кроссдефолты?

Да и не факт, что получится набрать кредитов. Их сумма определяется доходностью бизнеса. А при норме дохода 5-6 % ...

 

В общем "купить" - это стратегия крайне агрессивного развития, когда есть до фига дешевых денег от акционеров. 

Изменено 10 ноября, 2017 пользователем Takeda

[WiSt]

 

 

Я уж молчу про операционные риски. Дефолт по аренде - это одно, а дефорт по кредиту на 7-10 размеров аренды - это несколько иное. А если кредитов несколько? Кроссдефолты?

Тут, безусловно, надо работать с долгом и не быть Мечелом

 

 

 

Да и не факт, что получится набрать кредитов. Их сумма определяется доходностью бизнеса. А при норме дохода 5-6 % ...   В общем "купить" - это стратегия крайне агрессивного развития, когда есть до фига дешевых денег от акционеров

В случае Ленты, скорее "построить", но не суть. Здесь ты прав, есть некоторая граница, которая опять же пересекается с контролем долга, ограничивающая экспансию через покупку/строительство. Расширяться через аренду проще. Впрочем, можно и нужно миксовать. Ленточка сейчас обратила внимание на формат супермаркетов (можно было раньше), где расширяется через аренду